最专业的配资公司深刻指出：股权设计与股权激励

在企业发展的各个阶段，股权不仅是法律意义上的财产权利，更是关乎公司控制、团队凝聚与战略资源整合的顶层设计核心。一套科学、清晰且富有远见的股权架构，是保障企业稳健发展、有效激励团队并顺利对接资本市场的基石。

进化力股权设计首席专家李寒冰老师，凭借多年为控股集团、上市公司及成长型企业提供咨询服务的深厚经验，深刻指出：股权设计与股权激励，其本质是公司战略、组织治理与人性洞察的深度融合。以下内容融合李寒冰老师的核心方法论与实战案例，为企业决策者提供一套完整的股权筹划框架。

1股权到底意味着什么？

股权是有限责任公司或者股份有限公司的股东对公司享有的人身和财产权益的一种综合性权利。即股权是股东基于其股东资格而享有的，从公司获得经济利益，并参与公司经营管理的权利。而股权一般包括四个内容：提案权、投票权、表决权和分红权。提案权：比如提出开始或者结束某些项目的权利。投票权：投票选举董事、股东大会的权利。表决权：对需要表决的事项，进行表决的权利。分红权：按照自己持股比例对公司收益进行分红的权利。

2股权的九大生命线

① 绝对控制权67%相当于100%的权利，修改公司章程/分立、合并、变更主营项目、重大决策。《公司法》规定，拥有三分之二的表决权通过，即可修改公司章程/分立、合并、变更主营项目、重大决策。所以拥有股权的66.67%即是绝对的控制权，这样做的好处是在众多股东意见不合的情况下，你可以力排众议，独自一人决定公司的重大事情，前提是这个人能够一直以正确的方向带领公司前进，不然当这位股东跟不上公司的发展速度的时候，带给公司的可能是毁灭。② 相对控制权51%，控制线，绝对控制公司《公司法》规定：经营方针和投资计划，任命董事、监事，减少他们的报酬事项，批准董事会、监事会的报告，以及公司会的预算方案，这些事项原则上必须要有股东会半数以上通过才能实行。③ 安全控制权34%，一票否决权《公司法》规定：持有33.3%以上股权比例的股东是有否决权的。换言之，一个股东尽管没有占有绝对控股或者一半以上的股权比例，但只要持有1/3以上的股份，他可以干扰或者阻止某些事项的通过。即如果这个项目没有通过这位股东的同意，那这个事就不能继续往下进行了。④ 30%上市公司要约收购线《中华人民共和国证券法》第八十八条第一款，通过证券交易所的证券交易，投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的股份达到百分之三十时，继续进行收购的，应当依法向该上市公司所有股东发出收购上市公司全部或者部分股份的要约。⑤ 20%重大同业竞争警示线。⑥ 临时会议权10%，可提出质询/调查/起诉/清算/解散公司⑦ 重大股权变动警示线——5%⑧ 临时提案权3%，提前开小会根据《公司法》第一百零二条第二款之规定，单独或者合计持有公司3%以上股份的股东，可以在股东大会召开10日前提出临时提案并书面提交召集人。该规定仅适用于股份有限公司。⑨ 代位诉讼权1%，亦称派生诉讼权，可以间接的调查和起诉权（提起监事会或董事会调查）此外还有涉及同股不同权的，一般采用的是投票权委托协议和一致行动人协议来约定从而实现同股不同权的效果。如阿里巴巴的马云，上市时只占很小份额的股份，但是因为这一协议却能实现对阿里巴巴的控制。还有就是海外市场存在的A/B双层股权结构。

3为什么要设计股权架构？

第一，设计股权架构能够明晰合伙人的权益、责任和利益。合伙创业讲究情怀没错,但最终也是要实现实际利益,怎么能够体现你的利益和价值,很重要的一点就是股权。这是你在这个项目中的作用,以及利益的重要体现。第二，有助于创业公司的稳定，因为若在刚开始创业时就没谈好股权，将来肯定会出现矛盾。第三，可以确定公司的控制权。设计好股权架构，形成一个核心的控制权，这样能避免争议。第四，方便融资，因为如果是比较差的股权架构，投资人是肯定不会投资的。

4哪些人才能作为合伙人？

公司股权的持有人，主要包括合伙人团队（创始人与联合创始人）、员工与外部顾问（期权池）与投资方。其中，合伙人是公司最大的贡献者与股权持有者。既有创业能力，又有创业心态，有3-5年全职投入预期的人，是公司的合伙人。这里主要要说明的是合伙人是在公司未来一个相当长的时间内能全职投入预期的人，因为创业公司的价值是经过公司所有合伙人一起努力一个相当长的时间后才能实现。因此对于中途退出的联合创始人，在从公司退出后，不应该继续成为公司合伙人以及享有公司发展的预期价值。合伙人之间是[长期][强关系]的[深度]绑定。对于一个创业的人来说，在创业早期就要对股权做好规划，一是稳住团队，保证合伙人以及核心人才的稳定性；二是促进公司的良性发展，为融资而转让股份。在不同的阶段预设好创始人的持股份额，以便于对公司的把控，带领公司壮大发展。从4C维度看股权由四部分组成：创始人（CEO），控制公司的发展方向，保证创始人的控制权。联合创始人（Co-Fonder)，凝聚合伙人团队，保证联合创始人的经营权和话语权。核心员工（Coreworker），激发员工创造力，保证核心员工的分利权。投资人（Capital)，促进投资者的进入，保证投资人的优先权。总的来说，在正常的情况下，创始人或者能紧密联系到一起的其他合伙人，所占股权要保持在67%以上，才能保证创始团队对公司起到绝对的控制作用。无论公司发展到什么地步，创始团队一定要注意三条股权线：绝对控股线（67%）、相对控股线（51%）、一票否决权（34%），否则很有可能公司会脱离创始团队的控制。

5合伙人股权退出机制有哪些？

公司的发展过程中总是会遇到核心人员的波动，特别是已经持有公司股权的合伙人退出团队，如何处理合伙人手里的股份，才能免因合伙人股权问题影响公司正常经营。① 提前约定退出机制，管理好合伙人预期提前设定好股权退出机制，约定好在什么阶段合伙人退出公司后，要退回的股权和退回形式。公司的股权价值是所有合伙人持续长期的服务于公司赚取的，当合伙人退出公司后，其所持的股权应该按照一定的形式退出。一方面对于继续在公司里做事的其他合伙人更公平，另一方面也便于公司的持续稳定发展。② 股东中途退出，股权溢价回购退出的合伙人的股权回购方式只能通过提前约定的退出，退出时公司可以按照当时公司的估值对合伙人手里的股权进行回购，回购的价格可以按照当时公司估值的价格适当溢价。③ 设定高额违约金条款为了防止合伙人退出公司但却不同意公司回购股权，可以在股东协议中设定高额的违约金条款。

6股权设计的雷区

① 股权高度集中有些公司创始人死死的拽住公司的股份，舍不得分享股权，很可能是创始人持股百分之九十几，剩下几个点分给其他合伙人，优点是公司一直以来都是创始人在把控方向、战略等，缺点是故步自封，先进的资本、理念、人才，优秀的资源进不来，不能够去分享他的股权，所以会形成比较封闭的状态。② 股权高度分散这种方式恰恰与上面的相反。这种模式的优点在于可以让员工自己当主人，能调动员工工作的积极性和使命感，尽心尽职。缺点是这种公司治理结构的稳定性不够，需要设置相应的措施补充。像华为就是股权高度分散，全员持股。③ 平分持股这种公司往往是活不久的，最终都会闹到意见不合，会分裂成一股股小团队或者各自为战，最后解散。④ 资本独大持股有一些创业团队有很好的创意，但是没有启动资金，在创业的过程中为了融资，舍弃了大份额的股权，最终让资本成为控股股东，随着公司越来越大，创始团队持股却越来越少，最终很有可能创始团队会被横扫出局。

李寒冰老师指出：股权结构本质上是人性的体现。团队成员对公平与贡献的认知常有差异，因此股权设计必须在法律框架之上，充分考虑战略、组织与人的动态平衡。

7李寒冰视角：用变焦镜头认识管理与激励

企业成长与股权股权设计应以终为始，服务于企业健康快速发展。它不仅是“工具”，更是与企业战略、组织结构、人力资源紧密衔接的顶层设计。股权设计针对外部资源整合（融资、融智、融资源）。股权激励针对内部员工激励，应在A轮前布局，塑造员工信心，避免后期激励成本过高。双二十原则：激励对象约占员工总数20%，激励股权占总股本20%左右。股权设计的123法则基于商业模式与战略需求；实现两人之间资源与股权的置换；平衡公司需要、股东诉求与大股东控制。股权规划本质是人与人之间的交易关系，需双向思考“要什么”与“有什么”。对于人才，需回答：事业是否够大？团队是否靠谱？我能发挥什么？务实看待股权出路上市概率仅万分之一，并购亦是可行出路。与国企合作需注意分红与变现机制。规范成本约增30%，有时“放弃”也是战略。

股权设计绝非一劳永逸的静态方案，而是一个伴随企业成长不断迭代优化的动态过程。李寒冰老师以其融通战略、治理与人性的独特视角，助力企业构建一个既能保障控制权稳定、又能灵活吸纳与激励关键资源，并为资本市场所认可的股权生态系统，为企业的长治久安与价值跃升奠定坚实的制度基础。

本文内容整理自进化力股权设计首席专家李寒冰老师的实务分享与课程精要，适用于寻求股权结构优化、控制权设计及长效激励方案的企业决策者参考。

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